سیاست‌های تجاری و خطرات D&O در بحبوحه تعرفه‌های ترامپ
چگونه کسب‌وکارها می‌توانند در محیط تجارت جهانیِ در حال تغییر، از مواجهه با ریسک‌ها عبور کنند؟
اخبار سبز کشاورزی؛ چشم‌انداز در حال تحول تجارت جهانی، رهبران شرکت‌ها را مجبور کرده است تا در مواجهه خود با اقدامات حمایتی، به ویژه تعرفه‌ها، تجدید نظر کنند. با سرعت گرفتن این تحولات، مدیران و مسئولان با چالش‌های جدیدی در مدیریت ریسک‌های عملیاتی و مسئولیتی مواجه می‌شوند.
جان ام. اور، مدیر محصول مسئولیتی D&O، FINEX NA در WTW، در مورد چگونگی تغییر شکل محیط ریسک شرکتی توسط تعرفه‌ها و تغییر ملاحظات مربوط به پوشش بیمه D&O بحث کرد.
اور به اختلالات زنجیره تأمین به عنوان یکی از پیامدهای فوری اعمال تعرفه اشاره کرد. او گفت که شرکت‌هایی که به شدت به تأمین‌کنندگان در کشورهای هدف تعرفه‌ها وابسته هستند، ممکن است با مشکلات عملیاتی قابل توجهی روبرو شوند.
او گفت: "تعرفه‌ها پتانسیل ایجاد اختلال در زنجیره‌های تأمین جهانی را دارند." سازمان‌ها ممکن است در تلاش برای سازگاری با پویایی‌های جدید تجارت، "تأخیر، مشکلات کیفیت، کمبود و افزایش هزینه‌ها" را تجربه کنند.
اثرات اقتصادی تعرفه‌ها فراتر از لجستیک است. اور خاطرنشان کرد که با اعمال مالیات‌های اضافی بر کالاهای وارداتی، تعرفه‌ها منجر به افزایش هزینه‌های مواد اولیه، قطعات و محصولات نهایی می‌شوند. اغلب، مشاغل سعی می‌کنند این هزینه‌ها را به مصرف‌کنندگان منتقل کنند.
او گفت: «برای کسب‌وکارهایی که نمی‌توانند هزینه‌های افزایش‌یافته را به مصرف‌کنندگان منتقل کنند، حاشیه سود می‌تواند کاهش یابد. شرکت‌هایی در صنایعی با حاشیه سود کم تاریخی، مانند لوازم الکترونیکی مصرفی، حمل‌ونقل و لجستیک، ممکن است به‌طور ویژه آسیب‌پذیر باشند.»
شرکت‌ها همچنین باید الزامات تشدید شده انطباق با مقررات را مدیریت کنند، که هزینه‌های اضافی و تهدید جریمه برای عدم انطباق را به همراه دارد.
اور گفت: «تعرفه‌ها اغلب با تغییرات احتمالی نظارتی، از جمله الزامات اسناد، عوارض گمرکی و مقررات واردات/صادرات همراه هستند. انطباق می‌تواند هزینه‌های اداری را افزایش دهد. عدم انطباق می‌تواند منجر به جریمه و مجازات شود.»
چگونه بدهی‌های تعرفه‌ای بر D&O تأثیر می‌گذارد
از نظر مواجهه با مسئولیت برای مدیران و مسئولان، اور توضیح داد که چگونه اختلالات تجاری مرتبط با تعرفه می‌تواند منجر به افزایش خطرات قانونی شود. او تأکید کرد که رکود قابل توجه در عملکرد مالی یک شرکت، ناشی از تأثیرات تعرفه، می‌تواند باعث طرح دعوی سهامداران شود.
او گفت: «اگر تعرفه‌ها بر نتایج مالی شرکت‌های سهامی عام تأثیر بگذارند که منجر به کاهش شدید ارزش سهام شود، اقدامات دسته جمعی اوراق بهادار علیه شرکت و مدیران و مسئولان آن قابل پیش‌بینی است.» اور گفت: «اتهامات معمولاً حول محور قصور ادعایی در افشای کافی این ریسک‌ها در پرونده‌های عمومی می‌چرخند که آنها را نادرست یا گمراه‌کننده جلوه می‌دهد و مشمول مسئولیت تحت قوانین اوراق بهادار فدرال می‌کند. ادعاهای کلاهبرداری همچنین می‌تواند در رابطه با افشای اطلاعات سرمایه‌گذاران شرکت‌های خصوصی مطرح شود.»
علاوه بر این، دعاوی مشتقات سهامداران، که می‌توانند زمانی که ادعا می‌شود هیئت مدیره وظایف امانتداری را نقض کرده است، پدیدار شوند، این ریسک را تشدید می‌کنند. اور توضیح داد که اگر تصور شود شرکت‌ها در پیش‌بینی یا کاهش ریسک‌های مربوط به تعرفه شکست خورده‌اند، ممکن است با افزایش دعاوی مشتقات، و همچنین مطالبات مشتقات قبل از طرح دعوی و مطالبات دفاتر و سوابق قانونی مواجه شوند.
نتیجه ممکن است افزایش خطر دعاوی مشتقات، مطالبات مشتقات قبل از طرح دعوی، و مطالبات دفاتر و سوابق قانونی، و مطالبات دفاتر و سوابق قانونی باشد. این امر بر شرکت‌های دولتی و به میزان کمتری بر شرکت‌های خصوصی تأثیر می‌گذارد.»
نظارت نظارتی یکی دیگر از نگرانی‌ها است. اور خاطرنشان کرد که اگر مقاماتی مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) یا گمرک و حفاظت مرزی ایالات متحده معتقد باشند که شرکت‌ها تأثیرات مالی تعرفه‌ها را نادرست ارائه داده‌اند یا در طبقه‌بندی‌های گمرکی نامناسبی دست داشته‌اند، ممکن است تحقیقات انجام شود.
او گفت: «اگر شرکتی از تعرفه‌ها به عنوان بهانه‌ای برای افزایش قیمت (مثلاً افزایش قیمت) استفاده کرده باشد، تأثیرات تعرفه را در بازاریابی نادرست ارائه داده باشد یا هزینه‌ها را به روش‌های ظاهراً فریبنده یا ناعادلانه منتقل کرده باشد، ممکن است دعاوی مصرف‌کننده مطرح شود.»
اور با طرح موضوع پوشش، توضیح داد که چگونه سیاست‌های D&O برای پاسخ به این خطرات نوظهور ساختار یافته‌اند.
وی گفت: «سیاست‌های D&O، ذاتاً، به طور گسترده برای پوشش «زیان» ناشی از «ادعاها» علیه «بیمه‌شدگان»، از جمله مدیران و مسئولان، نوشته شده‌اند. بنابراین، در مورد رفتار ادعایی در نقش‌های رسمی خود، افراد به طور گسترده تحت پوشش قرار می‌گیرند - مانند همیشه، مشمول محدودیت‌ها و استثنائات سیاست، از جمله استثنائات برای سوء رفتار عمدی که در نهایت حکم داده شده است، می‌شوند.»
تفاوت‌های ظریف پوشش بین شرکت‌های دولتی و خصوصی متفاوت است. اور خاطرنشان کرد که در حالی که شرکت‌های سهامی عام معمولاً پوشش D&O محدود به دعاوی اوراق بهادار دارند، شرکت‌های خصوصی اغلب از پوشش گسترده‌تر نهادی بهره‌مند می‌شوند که برخی از موارد غیر اوراق بهادار را پوشش می‌دهد.
با این حال، «اقدامات مصرف‌کننده، احتمالاً بدون ادعاهای مربوط به اوراق بهادار، دعاوی اوراق بهادار محسوب نمی‌شوند. بسیاری از بیمه‌نامه‌های D&O، پوشش هزینه‌های پاسخگویی را برای مطالبات مشتقه قبل از طرح دعوی و مطالبات مربوط به دفاتر و سوابق، منوط به محدودیت‌های مسئولیت، ارائه می‌دهند.»
مسئله تحقیقات نظارتی، لایه دیگری از پیچیدگی را اضافه می‌کند
rr اشاره کرد که اگرچه بیمه‌نامه‌های D&O اغلب شامل پوشش مدیران منفردی است که هدف تحقیقات قرار گرفته‌اند، اما پوشش تحقیقات معطوف به خود نهاد در این بیمه‌نامه‌ها مرسوم نیست.
اور گفت: «برای شرکت‌های سهامی عام، پوشش مشروط برای این ریسک ممکن است به صورت موردی و اغلب با حق بیمه اضافی در دسترس باشد. اگر پوشش ریسک به شرکت‌های خصوصی ارائه شود، معمولاً مشمول محدودیت‌های مسئولیت کمتری می‌شود.»
وقتی صحبت از اقدامات اجرایی می‌شود، دامنه پوشش دوباره متفاوت است. اور گفت که شرکت‌های سهامی عام به احتمال زیاد پوششی برای اقداماتی که به عنوان دعاوی اوراق بهادار طبقه‌بندی می‌شوند، دارند، به خصوص اگر از بیمه‌شدگان انفرادی نیز نام برده شود.
اور گفت: «اقداماتی که توسط SEC مبنی بر نقض قوانین اوراق بهادار مطرح می‌شود، ممکن است پوشش محدودی داشته باشد، در حالی که اقدامات انجام شده توسط کمیسیون تجارت فدرال (FTC) یا سایر مراجع نظارتی غیر اوراق بهادار ممکن است پوشش داده نشوند. سیاست‌های شرکت‌های خصوصی معمولاً این پوشش را محدود نمی‌کنند و اقدامات نظارتی را «ادعا» می‌دانند.»
اور همچنین بر اهمیت پوشش D&O در موقعیت‌های بحرانی، به ویژه ورشکستگی، تأکید کرد.
او گفت: «تخصص پوشش D&O با تمرکز بر ورشکستگی در مواقع عدم قطعیت ضروری است. شرکت‌هایی که هرگونه اطلاعی از مسائل آینده دارند، باید زودتر با تیم‌های تخصصی ریسک‌های پریشان کارگزاری D&O تماس بگیرند (اما هیچ‌وقت دیر نیست).»
اور با نگاهی به آینده، اظهار داشت که بیمه‌گران D&O به طور فزاینده‌ای با خطرات مرتبط با تعرفه‌ها آشنا می‌شوند، اگرچه بررسی دقیق هنوز یکسان نیست. او مشاهده کرد که شرکت‌هایی که در معرض خطرات تجارت جهانی قابل توجهی قرار دارند، ممکن است با پروتکل‌های بیمه‌گزاری دقیق‌تری مواجه شوند.
او گفت: «شرکت‌هایی که مستقیماً در معرض خطرات مرتبط با تعرفه هستند، ممکن است پروتکل‌های بیمه‌گزاری D&O را تجربه کنند که شامل سوالاتی متمرکز بر ریسک و رویه‌های تجاری، مانند وابستگی‌های زنجیره تأمین، باشد.»
اور گفت: «اینکه آیا رویه‌های بیمه‌گزاری دقیق‌تری ایجاد می‌شود یا خیر، ممکن است به این بستگی داشته باشد که آیا سیاست‌های حمایتی دولت کوتاه‌مدت هستند یا طولانی‌مدت می‌شوند.»
